Fx - خيارات دلتا الاتفاقية ،

كان من الغريب لماذا يتم نقل خيارات الفانيليا (والمتداولة) من حيث التقلب. وبالنظر إلى أن كل مؤسسة مالية لديها نموذج تسعير الخيارات الخاصة بها، فإن التقلبات كمدخلات من شأنها أن تسبب أسعارا مختلفة لنفس الخيار. وسيكون من الواضح ما إذا كانت العقود موحدة وأن النماذج محددة صراحة. ومع ذلك، ليس هذا هو الحال لأنه يتم نقل المنتجات فكس بنفس الطريقة، وأسواق العملات الأجنبية هي أوتس. هل يمكن لشخص أن يلقي بعض الضوء على هذا النوع من الإجابة على السؤال بنفسك. ولأن مختلف المشاركين في السوق يستخدمون مدخلات مختلفة لنماذج التسعير الخاصة بهم، فمن الأسهل بكثير أن نقتبس مساهمة واحدة (مجلدات ضمنية) من ناتج 5 مدخلات مختلفة (بس سعر الخيار). المهم هو أنك تفرق بوضوح بين الاقتباس والموافقة على الصفقة مقابل سعر التسوية النهائي. وتذهب هذه العملية عموما إلى هذا النحو: أنت تسأل الوسطاء (إذا كنت صانع سوق) أو مكاتب البيع (في حال كنت متقدما مثل الجانب الدعائي) للحصول على الاقتباس، يتم إعطاء عموما اقتباسا ضمنيا ضمنا . ثم قارن تلك وتسوية على الذين تريد التعامل معها. عندئذ فقط عندما توافق على التجارة مع الطرف المقابل لكما ثم ننظر إلى الطباعة الجميلة، مما يعني أنك تستقر على السعر الدقيق للخيار. لا نادرا ما يحدث أن يرسل لك الطرف المقابل تأكيدا وتبين أن السعر المعلن ليس ما تراه في النظام الخاص بك، لذلك يمكنك الاتصال مرة أخرى ومعرفة ما سبب التناقض. في بعض الأحيان يكون منحنيات توزيع الأرباح مختلفة (في حالة خيارات الأسهم الفردية)، وأحيانا أيام تسوية مختلفة ربما بسبب العطلات المصرفية أو سوء فهم اتفاقيات التسوية، أو أي شيء آخر، ولكن يتم الاتفاق على الاقتباس الضمني الضمني، ونادرا ما سمعت أن في وقت لاحق تعديل الاقتباس. في بعض الأحيان عندما يبدو اقتباس ضمني ضمني ويبدو العصير جدا ثم كان على الأرجح خطأ صادقة من قبل الطرف المقابل وإذا كنت تنوي التعامل مع نفس الحزب في المستقبل ثم كنت السماح لهم الخروج من باب المجاملة. ولكن في حالات خط الحدود، وأصر في بعض الأحيان على التجارة، مشيرا إلى حقيقة أن عموما نقطة في الوقت المناسب عندما يتم الاتفاق على فولد ضمنية ثم وهذا هو ما يعادل المصافحة أو التوقيع على العقد. هنا زوجين أفكار إضافية: معظم الخيارات أوتك، وليس كل شيء ولكن معظم ونقلت في شروط التقلب الضمني. أستطيع أن أقول ذلك مع الثقة حول خيارات الأسهم واحد، خيارات مؤشر الأسهم، والقبعات، والأرضيات، سوابتيونس. ما زلت متفرجا حول سبب عدم توافق بعض المحنكين مع هذه الحقيقة. الآن، مرة أخرى السعر النهائي هو من حيث العملة (إلا إذا قمت بإنشاء عملة جديدة تسمى الضمنية فول) ولكن أجد هذا مجرد الهاء تافهة من حقيقة أن ما يهم عندما خيارات التجارة هو التقلب الضمني الذي يتم نقل تلك الخيارات . تأكد من فهم عادات السوق المحلية وشروط. في كثير من الأحيان يتم فهم خيارات الأسهم واحد وحتى خيارات الفهرس ليتم تداولها مع الدلتا. وهذا يعني، كجزء من صفقة يمكنك تبادل الدلتا من أجل أن يكون الخيار دلتا في البداية التحوط. وهذا هو السبب في أنه جانبا من الاتفاق الضمني للاقتباس الكافي غالبا ما يتم الاتفاق على مستوى الدلتا أيضا في وقت الاتفاق على الاقتباس. وبهذه الطريقة، يعرف الطرفان المقابلان بالضبط مستوى النقطة التي يتم تحوطها، رغم أن الصفقة لم يتم تسويتها بعد. بالإضافة إلى خيارات أوتك، هناك عدد قليل من الأسواق الأخرى حيث الاقتباس من الاتفاقيات هي من حيث نموذج (قياسي) بدلا من السعر الحقيقي. ونقلت شركة كدز والسندات عالية الجودة في شروط انتشار، ونقلت سدكس في شروط السندات مثل الشرائح، وحماية الشريحة في شروط الارتباط الضمني، والسندات القابلة للتحويل في شروط بريسيلدوندريندر. وبالنسبة للعقود المتداولة في البورصة، لدينا العقود الآجلة باليورو دولار والتي يتم تداولها على أنها تحول في سعر الليبور. نداش بريان B 24 فبراير في 16:59 أنت تشير إلى التقلبات الضمنية، وعلى وجه التحديد، بلاك سكولز التقلب الضمني. إطار بلاك سكولز، على الرغم من تبسيطه، المعرفة المشتركة للغاية ولا تعتمد على أي غير الافتراضات المعروفة عموما. لذلك يمكن نقل أسعار الخيار من حيث بس-إيف، والتي هي في بعض الأحيان أكثر ملاءمة. لذلك للإجابة على سؤالك، يتم تحديد النموذج في الواقع ليكون بس. أما بالنسبة للمنتجات الأخرى، فسيكون ذلك معقدا، لذلك نادرا ما يستخدم. وعلاوة على ذلك، يتم تنفيذ العديد من إجراءات الاستيفاء على الأسطح بس-إيف بسبب التحيزات العددية. أجاب 20 فبراير 13 في 23:36 عذرا، هذا لم يكن وجهة نظري. أعطى فريدي تفسيرا أفضل بكثير، حول تبسيط مجموعة من المعلمات التي توافق عليها والتي تقلل من التعقيد. و BS - نموذج هو المعرفة المشتركة، والجميع يعرف كيف يعمل. يمكنك ببساطة ترجمة ذهابا وإيابا بين الأسعار و بس-إيف وإذا كنت ترغب في استخدام النموذج الخاص بك، ومجرد استخدام ذلك. الافتراضات المحددة التي تذكرها (نماذج تقييم الملكية) لا يهم هنا. نداش في فبراير 22 13 في 15: 05Options استراتيجيات التداول: فهم موقف دلتا المادة التعرف على الإغريق يناقش تدابير الخطر مثل دلتا. غاما، ثيتا وفيغا. والتي يرد تلخيص لها في الشكل 1 أدناه. هذه المقالة تأخذ نظرة فاحصة على دلتا من حيث صلتها المواقف الفعلية والمجتمعة - المعروفة باسم موقف دلتا - وهو مفهوم مهم جدا للبائعين الخيار. وفيما يلي استعراض لدللة قياس المخاطر، وتفسير موقف دلتا، بما في ذلك مثال على ما يعني أن يكون موقف دلتا محايدة. توتوريال: خيارات اليونانية بسيطة دلتا يتيح مراجعة بعض المفاهيم الأساسية قبل القفز الحق في موقف دلتا. دلتا هي واحدة من أربعة تدابير المخاطر الرئيسية التي يستخدمها التجار الخيار. ويقيس دلتا درجة تعرض أحد الخيارات للتحولات في سعر الأصل الأساسي (أي المخزون) أو السلعة (أي العقود الآجلة). تتراوح القيم من 1.0 إلى 1.0 (أو 100 إلى 100، اعتمادا على الاتفاقية المستخدمة). على سبيل المثال، إذا قمت بشراء مكالمة أو خيار وضع هو فقط للخروج من المال (أي سعر الإضراب من الخيار هو فوق سعر الكامنة إذا كان الخيار هو المكالمة، وأقل من سعر الكامنة إذا كان الخيار هو وضع)، ثم الخيار سيكون دائما قيمة دلتا التي هي في مكان ما بين 1.0 و 1.0. وبصفة عامة، عادة ما يكون للخيار في المال دلتا في حوالي 0.5 أو -0.5. يقيس أثر التغير في التقلب. يقيس أثر التغيير في الوقت المتبقي. يقيس تأثير التغيير في سعر الكامنة. يقيس معدل التغير في الدلتا. الشكل 1: أبعاد أربعة من المخاطر - أكا، واليونانيين. يحتوي الشكل 2 على بعض القيم الافتراضية ل سامب 500 خيارات المكالمة التي هي في، خارج والمال (في كل هذه الحالات، وسوف نستخدم خيارات طويلة). وتتراوح قيم دلتا النداء بين 0 و 1.0، بينما تتراوح قيم دلتا الدلتا من 0 إلى 1.0. كما ترون، فإن خيار المكالمة عند المال (سعر الإضراب عند 900) في الشكل 2 يحتوي على 0.5 دلتا، في حين أن الخيار خارج المال (سعر الإضراب عند 950) خيار الاتصال لديه دلتا 0.25، و (في الضربة في 850) قيمة دلتا 0.75. (لمعرفة المزيد عن هذه التدابير الأربعة المخاطر، قراءة استخدام الإغريق لفهم الخيارات.) نضع في اعتبارنا، وهذه القيم دلتا الدعوة كلها إيجابية لأننا نتعامل مع خيارات المكالمة طويلة، وهي النقطة التي سنعود في وقت لاحق. وإذا وضعت هذه، فإن نفس القيم سيكون لها علامة سلبية تعلق عليها. ويعكس ذلك حقيقة أن خيارات الشراء تزداد في القيمة عندما ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. (يشار إلى علاقة عكسية من علامة الدلتا السلبية). سترى أدناه، عندما ننظر إلى مواقف الخيار القصير ومفهوم الموقف دلتا، أن القصة يحصل أكثر تعقيدا قليلا. الشكل 2: سامب افتراضية 500 خيارات المكالمة طويلة. عند هذه النقطة، قد تتساءل ما هي هذه القيم دلتا تقول لك. يتيح استخدام المثال التالي للمساعدة في توضيح مفهوم دلتا بسيطة ومعنى هذه القيم. إذا كان خيار استدعاء سامب 500 يحتوي على دلتا قدرها 0.5 (لخيار قريب أو في المال)، فإن خطوة من نقطة واحدة (والتي تبلغ قيمتها 250) من العقود الآجلة الكامنة سوف تنتج 0.5 (أو 50) تغيير ( بقيمة 125) في سعر خيار المكالمة. قيمة دلتا 0.5، لذلك، يخبرك أنه لكل 250 تغيير في قيمة العقود الآجلة الأساسية، يتغير الخيار في القيمة بنحو 125. إذا كنت طويلة هذا الخيار الدعوة و سامب 500 الآجلة تتحرك صعودا من نقطة واحدة، الخاص بك فإن خيار المكالمة سيكسب ما يقرب من 125 قيمة، على افتراض عدم تغير أي متغيرات أخرى على المدى القصير. نقول تقريبا لأن كما التحركات الأساسية، وسوف دلتا تتغير كذلك. كن على علم أنه كلما زاد الخيار في المال، نهج دلتا 1.00 على مكالمة و 1.00 على وضع. وفي هذه الحالات المتطرفة توجد علاقة شبه مباشرة أو فعلية بين التغيرات في سعر التغيرات الأساسية والتغيرات اللاحقة في سعر الخيار. في الواقع، في قيم دلتا من 1.00 و 1.00، والخيار يعكس الكامنة من حيث التغيرات في الأسعار. نضع في اعتبارنا أيضا أن هذا المثال البسيط لا يفترض أي تغيير في المتغيرات الأخرى مثل ما يلي: دلتا يميل إلى الزيادة كما تقترب من انتهاء لخيارات قريبة أو في المال. دلتا ليست ثابتة، وهو مفهوم يتعلق غاما (قياس المخاطر الأخرى)، وهو مقياس لمعدل التغير في دلتا نظرا للتحرك من قبل الكامنة. دلتا عرضة للتغيير نظرا للتغيرات في التقلبات الضمنية. لونغ vs. خيارات قصيرة ودلتا والانتقال إلى النظر في موقف دلتا، يتيح نظرة أولى على كيف مواقف قصيرة وطويلة تغيير الصورة إلى حد ما. أولا، العلامات السلبية والإيجابية لقيم دلتا المذكورة أعلاه لا تخبر القصة كاملة. كما هو مبين في الشكل 3 أدناه، إذا كنت طويلة مكالمة أو وضع (وهذا هو، قمت بشرائها لفتح هذه المواقف)، ثم وضع سيكون دلتا سلبية ودعوة دلتا إيجابية ومع ذلك، فإن موقفنا الفعلي تحديد دلتا من الخيار كما يظهر في محفظتنا. لاحظ كيف يتم عكس علامات لوضع قصيرة ومكالمة قصيرة. الشكل 3: علامات دلتا لخيارات طويلة وقصيرة. علامة الدلتا في محفظتك لهذا المنصب ستكون إيجابية، وليس سلبيا. وذلك لأن قيمة الموقف سوف تزيد إذا الزيادات الأساسية. وبالمثل، إذا كنت قصيرة موقف مكالمة، سترى أن يتم عكس علامة. المكالمة القصيرة الآن تكتسب دلتا سلبية، مما يعني أنه إذا كان الارتفاع الأساسي، فإن موقف المكالمة القصيرة تفقد القيمة. هذا المفهوم يقودنا إلى موقف دلتا. (العديد من التعقيدات التي تنطوي عليها خيارات التداول يتم التقليل منها أو إلغاؤها عند التداول بالخيارات التركيبية. لمعرفة المزيد، تحقق من الخيارات التركيبية توفر مزايا حقيقية.) الموقع يمكن فهم دلتا بوسيتيون دلتا بالرجوع إلى فكرة نسبة التحوط. أساسا، دلتا هي نسبة التحوط لأنه يخبرنا كيف العديد من عقود الخيارات اللازمة للتحوط على موقف طويل أو قصير في الكامنة. على سبيل المثال، إذا كان خيار المكالمة على مستوى المال له قيمة دلتا حوالي 0.5 - مما يعني أن هناك فرصة 50 الخيار سوف ينتهي في المال و 50 فرصة أنها ستنتهي من المال - ثم هذا الدلتا يخبرنا أنه سوف يستغرق اثنين من المال على المكالمة خيارات للتحوط عقد قصير واحد من الكامنة. وبعبارة أخرى، تحتاج إلى خيارين طويلين من المكالمة للتحوط من عقد آجل قصير. (اثنين من خيارات المكالمة الطويلة × دلتا من 0.5 موقف دلتا 1.0، وهو ما يعادل واحد مستقبلية قصيرة الموقف). وهذا يعني أن ارتفاع نقطة واحدة في العقود الآجلة سامب 500 (خسارة 250)، والتي كنت قصيرة، وسوف يقابلها نقطة واحدة (2 × 125 250) كسب في قيمة اثنين من خيارات المكالمة طويلة. في هذا المثال نود أن نقول أننا موقف دلتا محايدة. عن طريق تغيير نسبة المكالمات إلى عدد من المواقف في الكامنة، يمكننا تحويل هذا الدلتا موقف إما إيجابية أو سلبية. على سبيل المثال، إذا كنا صعوديين، قد نضيف مكالمة طويلة أخرى، لذلك نحن الآن دلتا إيجابية لأن إستراتيجيتنا العامة هي التي ستكتسب إذا ارتفعت العقود الآجلة. سيكون لدينا ثلاث مكالمات طويلة مع دلتا من 0.5 لكل منهما، مما يعني أن لدينا صافي موقف موقف طويل بنسبة 0.5. من ناحية أخرى، إذا كنا هبوطيين، فإننا يمكن أن تقلل من المكالمات طويلة إلى واحد فقط، ونحن الآن جعل لنا صافي دلتا موقف قصيرة. هذا يعني أننا نختصر صافي العقود الآجلة بمقدار -0.5. (مرة واحدة كنت مريحة مع هذه المفاهيم المذكورة أعلاه، يمكنك الاستفادة من استراتيجيات التداول المتقدمة معرفة المزيد في التقاط الأرباح مع موقف دلتا تجارة محايدة.) السطر السفلي لتفسير قيم دلتا الموقف، يجب أن نفهم أولا مفهوم بسيط عامل خطر دلتا وعلاقته بالوظائف الطويلة والقصيرة. مع هذه الأساسيات في مكانها، يمكنك البدء في استخدام موقف دلتا لقياس مدى صافي طويلة أو صافي قصيرة الكامنة كنت عند الأخذ بعين الاعتبار مجموعة كاملة من الخيارات (والعقود الآجلة). تذكر، هناك خطر الخسارة في خيارات التداول والعقود الآجلة، لذلك التجارة فقط مع رأس المال المخاطر. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. الدلتا تمثل نسبة التحوط أي 5، 10، 25. أي شراء اثنين 50 يضع دلتا، وشراء 100 سهم من الأسهم للكمال التحوط في السعر، القيام به. وينبغي أن تمثل دلتا ابتسامة تقلب مع أصغر دلتا لديها أعلى تقلب لأكبر دلتا لديها أصغر تقلب، ويجري في الخيار المال، وضرب على سعر السهم. 50 دلتا وضعت على 100 عب هو 100 الإضراب. شراء 2 50 دلتا يضع، وبيع 100 سهم عب في 100. خيارات التقلب العالي لديها فرصة أقل للانتهاء في المال عند انتهاء الصلاحية. طريقة سهلة للتفكير في هذا هو 5 دلتا لديها 5 فرصة تنتهي في المال عند انتهاء الصلاحية. فبدلا من التحوط بالعقد الأساسي، يمكن تعويض تخفيضات الديون عن طريق بيع خيارات أخرى مقابل. شراء اثنين من الدلتا 5 وبيع واحد 10 دلتا ضده. أجاب 23 مارس 11 في 22:52 قد يكون الدافع وراء السؤال عن طريق إغلاق التقلبات الضمنية يتم الإبلاغ عن لم تداول عقود المعادن يوم الثلاثاء الثالث. وظيفة لميف على بلومبرغ يوفر نقلت الاقتباس ل 50 خيارات دلتا والأقساط المقابلة المقابلة ل 10، 25 يضع دلتا والمكالمات. العقود الآجلة لمعادن لم العقود الآجلة حقا مع النضج المستمر إلى الأمام يجري نقلها إلكترونيا لشروط مختلفة (على سبيل المثال LMCADS03 كومدتي لمدة 3 أشهر النحاس). وتتجمع معظم السيولة في العقود الثالثة الفورية التي لا توجد فيها أسعار إلكترونية مستمرة (على الأقل ليس على بلومبرغ)، وبالتالي كثيرا ما يتم اقتباسها من قبل بريميومسكونت من أقرب عقد آجل. أجاب فب 10 11 في 13:42 أنا ذاهب لنختلف مع ريتشارد هنا، لأنه يبدو من غير المألوف أن أقتبس الخيارات مع 10 دلتا. بدلا من ذلك، أعتقد أن 25 نقطة تعني خيار سعر الإضراب هو 25 نقطة فوق الزنك الحالي مارس 2013 سعر العقود الآجلة (وليس الزنك السعر الفوري الحالي). وبعبارة أخرى، خيار 25 نقطة من المال (إم على افتراض هذه هي المكالمات). نقلا عن أسعار الخيار بهذه الطريقة هو أكثر استقرارا بكثير. سعر الخيار على X مع سعر الإضراب ثابت يختلف كما يختلف سعر شس. ومع ذلك، فإن سعر خيار مع سعر الإضراب X25 مستقر نسبيا (منذ X25 نفسه يختلف مع X). وبالمثل، يتبع تقلب الخيار نمط V عند رسمه مقابل سعر الإضراب (ابتسامة التذبذب)، مع أدنى تقلب عندما يكون سعر الإضراب مساويا للسعر الحالي. لذلك، تحتاج فقط 4 فولاتيليتس (2 على كل جانب من السعر الحالي) للحصول على الرسم البياني تقلب مقابل مقابل ضربة. أنا لست متأكدا لماذا تعطيك 5 (ولماذا الخامس واحد ليس صفر دلتا). أن يكون متحمسا تماما، بلاك سكولز ينظر في لوغستريكبريسكرينتبريس، وليس ستريكبريس ناقص كيرنتريس. ومع ذلك، إذا كانت الإضراب قريبة من السعر الحالي، فإن هذين الرقمين متساويان تقريبا. أجاب 10 فبراير 11 في 1:57 1 - هذه هي نقاط ممتازة لذلك it39s ممكن جدا. أنا don39t ديك أي خبرة مع هذا التبادل و it39s شيء أن أوب يجب أن تحقق. جوابي هو حقا أكثر عمومية حول كيفية شخص ما اقتبس دلتا على خيار الأسهم العادية. شكرا للدرس نداش ريتشارد هيرون فبراير 10 11 في 2:58 حسنا، أنا قد تكون مربكة كوتدلتا نقلا عن كونفنتيونكوت مع نموذج دالتاكوت كوتستيكي: en. wikipedia. orgwikiVolatilitysmileEvolution: مثبت نداش باريكارتر فبراير 10 11 في 5:56 و هيريس والمادة مع نفس الصيغ - wilmottpdfs050527haug. pdf (انظر الفقرة 2.3) أجاب أكتوبر 2 13 في 20:00 الجواب 2017 ستاك إكسهانج، وشركة